{"id":1152,"date":"2026-01-28T07:20:00","date_gmt":"2026-01-28T07:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/observadoreconomico.com\/?p=1152"},"modified":"2026-01-26T12:49:00","modified_gmt":"2026-01-26T12:49:00","slug":"el-patron-oro-internacional-mitos-y-realidades-del-siglo-xix","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/observadoreconomico.com\/en\/historia-economica\/el-patron-oro-internacional-mitos-y-realidades-del-siglo-xix\/","title":{"rendered":"El patr\u00f3n oro internacional: mitos y realidades del siglo XIX"},"content":{"rendered":"

Pasado definitivamente a la historia. Las recientes dificultades del sistema monetario internacional y las controversias que suscita demuestran palpablemente que no es as\u00ed. De todo ello hay que alegrarse ya que de este modo no podr\u00e1 sino mejorar el conocimiento de los mecanismos monetarios del siglo xix. En efecto, la teor\u00eda del patr\u00f3n oro vista por la mayor\u00eda de los manuales es m\u00e1s doctrinaria que anal\u00edtica y, en este campo, la arrogancia dogm\u00e1tica ha sustituido al esp\u00edritu de investigaci\u00f3n. Robert Triffin ha podido decir que \u201ccentenares de obras han discutido <\/em>ad nauseam<\/em> los problemas del patr\u00f3n oro” sin preocuparse un instante por efectuar un estudio estad\u00edstico sobre la evoluci\u00f3n de los instrumentos monetarios. Este segundo aspecto no nos concierne y muestra que la \u00fanica ambici\u00f3n es la de descubrir lo que fue el patr\u00f3n oro en la pr\u00e1ctica con el fin de apreciar mejor el alcance del debate contempor\u00e1neo. La historia monetaria se desarroll\u00f3 seg\u00fan una cronolog\u00eda dividida en tres fases: el siglo xix conoci\u00f3 la extensi\u00f3n y el apogeo del patr\u00f3n oro cuyo funcionamiento se vio impedido por la primera guerra mundial. La vuelta al oro durante el periodo de entreguerras hizo nacer el Gold<\/em> Exchange<\/em> Standard<\/em> (patr\u00f3n de cambios oro) cuyo hundimiento acompa\u00f1\u00f3 la crisis y la depresi\u00f3n de los a\u00f1os treinta. Tras el per\u00edodo de los acuerdos bilaterales y multilaterales de la segunda guerra mundial se volvi\u00f3 poco a poco a un sistema parecido al patr\u00f3n de cambios oro que, en la actualidad, funciona con dificultades y podr\u00eda ser una causa permanente de desequilibrio internacional. Por esta raz\u00f3n hace falta encontrar otro sistema en el que se incorporen estabilizadores autom\u00e1ticos: ciertos autores (son poco numerosos) ven en la vuelta pura y simple al patr\u00f3n oro la soluci\u00f3n del problema. Pero para ello hace falta saber lo que fue realmente el patr\u00f3n oro y por qu\u00e9 no sobrevivi\u00f3 al primer conflicto mundial.<\/p>\n\n\n\n

Los or\u00edgenes: Monometalismo y Bimetalismo<\/h2>\n\n\n\n

Es en la historia de las monedas met\u00e1licas donde hay que buscar los or\u00edgenes del patr\u00f3n oro. Durante el siglo xix existieron paralelamente tres sistemas: el monometalismo plata de ciertos pa\u00edses asi\u00e1ticos, el monometalismo oro y el bimetalismo basado tanto en el oro como en la plata. El monometalismo plata fue desapareciendo poco a poco en la segunda mitad del siglo xix al aumentar r\u00e1pidamente, a partir de 1848 la producci\u00f3n de oro. En los tres siglos que precedieron a la carrera por el oro de California en 1848-1849, se extrajeron el mundo alrededor de 4.000 t del metal amarillo. De 1848 a 1900 la existencia mundial de oro aument\u00f3 en 13.000 t. Todos los pa\u00edses que hab\u00edan adoptado el patr\u00f3n plata se vieron obligados a estabilizar el precio del oro, bien abandonando la plata, bien definiendo su moneda con respecto a los dos metales preciosos. Esto es lo que hizo Francia creando el franco de germinal; por su parte, la ley inglesa de 1816 tampoco olvid\u00f3 la plata, aunque, en realidad, a partir de esta fecha, se puede considerar que Inglaterra adopta el patr\u00f3n oro.<\/p>\n\n\n\n

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El monometalismo oro<\/h2>\n\n\n\n

Inglaterra adopta el patr\u00f3n oro en 1816 utilizando la definici\u00f3n oro que Newton hab\u00eda dado a la libra esterlina, en 1717, cuando dirig\u00eda la F\u00e1brica de Monedas: el valor de una onza de oro de 11\/12 de oro fino era de \u00a3 3,17s. 10\/12d. Una moneda de oro de 7,988 g de 11\/12 de oro fino el “soberano” representaba una libra esterlina. El oro se beneficiaba del derecho de libre acu\u00f1aci\u00f3n y solamente las monedas de oro ten\u00edan un poder liberatorio ilimitado. De todas maneras, la ley de 1816 creaba tambi\u00e9n una moneda de plata, el chel\u00edn, de 5,23 g de plata fina. Al ser la libra igual a 20 chelines, la relaci\u00f3n entre el valor de los dos metales estaba impl\u00edcitamente establecida. El peso de la plata contenida en una libra esterlina era de 104,60 g y el peso de oro fino de 7,32 g. El valor de 104,60 g de plata fina era el mismo que el de 7,32 g de oro fino: el oro val\u00eda pues 14,29 veces m\u00e1s caro que la plata, seg\u00fan la relaci\u00f3n legal. Sabemos que la relaci\u00f3n comercial entre el valor de los dos metales se fue modificando poco a poco y que a fines del siglo xix era de 1\/30 a pesar de no haberse modificado la relaci\u00f3n legal. Las monedas de plata continuaban, sin embargo, jugando el papel de monedas complementarias en un sistema basado en el oro. Al lado de las monedas de plata, cuya acu\u00f1aci\u00f3n era ilimitada, circulaban monedas de oro y billetes convertibles en oro. A ra\u00edz de las controversias entre la Currency<\/em> School<\/em> y la Banking School, la Bank<\/em> Act<\/em> de 1844 vincul\u00f3 de manera muy estrecha la emisi\u00f3n de billetes con el encaje oro. Al margen de una peque\u00f1a circulaci\u00f3n fiduciaria bandeando fondos del Estado, los billetes deb\u00edan estar totalmente respaldados por las reservas met\u00e1licas del Banco de Inglaterra. Esta reserva podr\u00eda estar compuesta por lingotes de plata y lingotes de oro, pero el valor de los primeros no pod\u00eda sobrepasar la quinta parte del total \u201cse\u00f1alemos que el Banco de Inglaterra dej\u00f3 de tener lingotes de plata en sus reservas a partir de 1861). Este sistema de emisi\u00f3n tan estricto respond\u00eda al deseo de asegurar la perfecta convertibilidad de los billetes en oro y evitar recurrir de esta manera al curso forzoso en per\u00edodos de crisis.<\/p>\n\n\n\n

A principios de siglo, durante la controversia \u201cbullionista”, a prop\u00f3sito del alza de precio de los lingotes, Ricardo hab\u00eda defendido un sistema de convertibilidad basado directamente en el encaje oro. Siendo el oro “la principal medida de valor”, Ricardo se apoy\u00f3 en la teor\u00eda cuantitativa para afirmar que se hab\u00edan imprimido demasiados billetes y que la consecuencia hab\u00eda sido un aumento de los precios. De todas maneras, Ricardo hab\u00eda propuesto una convertibilidad en lingotes, es decir un Gold Bullion<\/em> Standard<\/em> que no se adoptar\u00eda hasta despu\u00e9s de la primera guerra mundial. Es en su art\u00edculo El elevado precio del lingote<\/em> (1811) donde el gran autor de la escuela cl\u00e1sica expone sus puntos de vista sobre la convertibilidad, mostrando con toda claridad que no daba una excesiva importancia a la circulaci\u00f3n de las monedas de oro. Hac\u00eda falta preocuparse por economizar el metal amarillo con el fin de asegurar un buen funcionamiento del patr\u00f3n oro que depend\u00eda esencialmente de la libre convertibilidad de los billetes en lingotes y no en moneda fraccionaria destinada a las transacciones interiores. Dicho de otro modo, Ricardo comprend\u00eda que la convertibilidad desembocaba en el empleo del oro en las transacciones internacionales, y era con este fin que deb\u00eda defenderse el encaje del Banco central. La Bank Act fue una victoria p\u00f3stuma de la tesis de Ricardo en cuanto al r\u00e9gimen de emisi\u00f3n de billetes, pero la convertibilidad no se limit\u00f3 a la compra de lingotes, f\u00e1cilmente cuanto que Londres era, como veremos, el “director de orquesta del gold standard”<\/em> y que la coexistencia entre el oro y la plata no result\u00f3 nada f\u00e1cil en los pa\u00edses bimetalismo. El patr\u00f3n oro fue adoptado por Portugal en 1854, por Alemania en 1871-1873, por los pa\u00edses escandinavos 5mn 1873-1875, por Finlandia y Serbia en 1878, por Argentina en 1881, por Egipto con 185, por Rumania en 1890, por Austria Hungr\u00eda en 1892, por Rusia, Bulgaria, Jap\u00f3n, Chile en 1897, por los Estados Unidos en 1900, por Holanda en 1901, por M\u00e9xico en 1904, etc.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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