El abandono del patr\u00f3n oro por Gran Breta\u00f1a en septiembre del 1931 tras el crac de la Bolsa de Nueva York, en 1929, la depresi\u00f3n se extendi\u00f3 r\u00e1pidamente sin que Gran Breta\u00f1a pudiese escapar a su avance. Los precios al por mayor disminuyeron en un 25% entre 1929 y 1931 mientras que el paro, que representaba el 10,3% en octubre de 1929, alcanzaba la cifra del 18,5% en octubre de 1930 y del 22,4% en septiembre de 1931. La balanza de pagos corrientes acusaba un excedente de 103 millones de libras en 1929, de 28 millones de libras en 1930 y un d\u00e9ficit de 104 millones de libras en 1931. En el espacio de un a\u00f1o, de 1929 a 1931, las exportaciones disminuyeron en un 46% en valor y en un 33% en volumen. El d\u00e9ficit de la balanza comercial aument\u00f3 en 27 millones de libras. De todos modos, las relaciones reales de intercambio mejoraron, puesto que los precios de los productos importados disminuyeron m\u00e1s que los precios de las exportaciones. El gobierno brit\u00e1nico vio disminuir sus ingresos fiscales en el momento en que sus gastos aumentaban debido al pago de indemnizaciones por paro, lo que agrav\u00f3 el desequilibrio de la hacienda p\u00fablica. De todos modos, el Banco de Inglaterra hab\u00eda reducido su tipo de descuento hasta el 2 1\/2% en mayo de 1931, cuando las reservas de oro no eran m\u00e1s que de 148 millones de libras: nuevo ejemplo de incompatibilidad entre el equilibrio interior y el equilibrio exterior. La falta de confianza en la libra y la consiguiente huida de ella fue en gran medida la consecuencia de estas dificultades nacidas de la depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Austria y Alemania tampoco escaparon a la depresi\u00f3n, y algunas ruidosas quiebras no hicieron sino aumentar las dificultades financieras de Londres. El Cr\u00e9dito Anstalt austr\u00edaco hab\u00eda hecho conocer sus dificultades en marzo de 1931 y hab\u00eda recibido un pr\u00e9stamo de 5 millones de libras del Banco de Inglaterra. A pesar de esta ayuda la quiebra se produjo en mayo de 1931.El 19 de junio hubo un p\u00e1nico financiero en Berl\u00edn, y el 20 de junio el presidente Hoover propuso una moratoria de un a\u00f1o sobre todas las deudas intergubernamentales y las reparaciones, lo que caus\u00f3 un cierto descontento en Francia. A pesar de todo, el acuerdo se firm\u00f3 el 4 de julio y se acord\u00f3 conceder un cr\u00e9dito de 100 millones de d\u00f3lares por 15 d\u00edas al Reichsbank<\/em> a trav\u00e9s del Banco de Pagos internacionales. Esto no evit\u00f3 las cat\u00e1strofes. La quiebra de algunas empresas industriales, como la de la Nordwall,<\/em> una de las grandes empresas textiles alemanas, no hizo sino aumentar las dificultades de los bancos alemanes. Todos los bancos alemanes cerraron sus ventanillas el 15 de julio de 1931 quedando bloqueados activos brit\u00e1nicos a corto plazo por valor de 70 millones de libras. Esta situaci\u00f3n no era la m\u00e1s propicia para devolver la confianza a los propietarios de libras, que cada vez deseaban m\u00e1s convertir sus activos en oro. En una \u00e9poca de incertidumbre monetaria, el oro se convierte en un valor seguro. Sin embargo, Francia y los Estados Unidos concedieron un pr\u00e9stamo de 130 millones de libras al Banco de Inglaterra. Los conflictos no exclu\u00edan toda cooperaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Ciertas casas de la City hab\u00edan sido duramente afectadas por la quiebra alemana, y si se evitaron las quiebras en cadena fue s\u00f3lo gracias a la solidaridad de los bancos, sostenidos por el Banco de Inglaterra. Tampoco un motivo para consolidar la confianza. Se puede incluso afirmar confianza. Del 15 al 29 de julio el Banco de Inglaterra perdi\u00f3 32 millones de libras. El tipo de descuento se aument\u00f3 del 2 1\/2, a 3 1\/a y luego al 4 1\/2% el 30 de julio. A pesar de los nuevos eruditos concedidos por Francia y los Estados Unidos, Gran Breta\u00f1a abandona el patr\u00f3n oro el 2 de septiembre de 1931: de este modo acababa el Gold Exchange Standard<\/em>. <\/em><\/strong>Se estableci\u00f3 para la libra un tipo de cambio fluctuante que caus\u00f3 inmediatamente una baja. El punto m\u00e1s bajo se alcanz\u00f3 a finales de 1932 cuando la libra fue valorada a 3,276 5. Esta inestabilidad de los cambios se convert\u00eda en una nueva causa de abandono de las divisas como reservas de liquidez internacional, puesto que la baja del tipo de cambio de la divisa clave conduc\u00eda a una p\u00e9rdida. Durante los a\u00f1os 1931 y 1932 las existencias de oro para fines monetarios del Reino Unido disminuyeron en 135 millones de d\u00f3lares, pasando de 718 a 583 millones. Las reservas de oro de los Estados Unidos bajaron tambi\u00e9n en 180 millones de d\u00f3lares (de 4.225 a 4.045 millones). Los dos pa\u00edses con divisas claves perdieron, por tanto.315 millones de d\u00f3lares de metal amarillo, mientras que seis pa\u00edses “acreedores” (Francia, B\u00e9lgica, Italia, Pa\u00edses Bajos, Suecia y Suiza) experimenta-ron un aumento de 1.929 millones de d\u00f3lares. Estos pa\u00edses “acreedores \u201ceran los que hab\u00edan acumulado divisas convertibles. Los otros pa\u00edses “deudores” (Nurkse considera 18) perdieron a la vez divisas y oro. Hay que recordar aqu\u00ed que, entre 1920 y 1930, Nueva York y Londres hab\u00edan concedido cr\u00e9ditos a corto plazo a un gran n\u00famero de pa\u00edses. Las reservas de d\u00f3lares y de libras de estos pa\u00edses representaban, pues, una deuda frente a los centros de oro que exigieron el reembolso despu\u00e9s de 1930(no todos los pa\u00edses hab\u00edan quebrado, como Alemania). <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" <\/p>\n El abandono del patr\u00f3n oro por Gran Breta\u00f1a en septiembre del 1931 tras el crac de la Bolsa de Nueva York, en 1929, la depresi\u00f3n se extendi\u00f3 r\u00e1pidamente sin que Gran Breta\u00f1a pudiese escapar a su avance. 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