{"id":1285,"date":"2026-03-09T14:41:14","date_gmt":"2026-03-09T14:41:14","guid":{"rendered":"https:\/\/observadoreconomico.com\/?p=1285"},"modified":"2026-03-19T14:17:27","modified_gmt":"2026-03-19T14:17:27","slug":"las-consecuencias-del-fracaso-del-gold-exchange-standard-y-de-la-depresion-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/observadoreconomico.com\/en\/historia-economica\/las-consecuencias-del-fracaso-del-gold-exchange-standard-y-de-la-depresion-mundial\/","title":{"rendered":"Las consecuencias del fracaso del Gold Exchange Standard y de la Depresi\u00f3n Mundial"},"content":{"rendered":"

Con el fin de salvaguardar la estabilidad de los tipos de cambio, Francia, Inglaterra y los Estados Unidos firmaron un acuerdo el 25 de septiembre, al que Holanda se uni\u00f3 en noviembre de 1936. Se tendi\u00f3 a fijar el precio del oro en 35 d\u00f3lares la onza el 30 de enero de 1934, devaluando el d\u00f3lar en un 59,06 %. No se trat\u00f3 de una vuelta al \u201cpatr\u00f3n oro\u201d. El Federal Reserve System no garantizaba \u2014ni garantiza todav\u00eda\u2014 m\u00e1s que la convertibilidad externa del d\u00f3lar en oro y en divisas. Las monedas pasaron a ser controladas por el Ministerio de Hacienda. Los pa\u00edses no se dotaron, como Inglaterra en 1931 y como Francia en 1936, de un Fondo de Estabilizaci\u00f3n de los Cambios encargado de efectuar las operaciones de compra y venta de divisas y de oro no monetario en el mercado de cambios, con el fin de mantener el d\u00f3lar a un tipo de cambio fijo.

Las diferencias m\u00e1s importantes son, de una parte, que el precio de sostenimiento de los productos agr\u00edcolas se paga \u00fanicamente a los productores nacionales, mientras que el precio de sostenimiento del oro se paga tanto a los productores extranjeros como a los nacionales; de otra parte, que los productos agr\u00edcolas almacenados se venden libremente, al precio de sostenimiento, a cualquiera, mientras que el oro solamente es vendido a algunos compradores extranjeros y nunca a nacionales. En consecuencia, este estatuto determin\u00f3 un m\u00ednimo al precio mundial del oro en t\u00e9rminos de d\u00f3lares”.\u201c<\/p>\n\n\n\n

De este modo se instauraba un sistema en el que el oro no jugaba otro papel que \u00e9l de moneda internacional. Al margen de las peripecias del control de cambios, de las restricciones cuantitativas, de los acuerdos bilaterales de la segunda guerra mundial y de la experiencia de la Uni\u00f3n Europea de Pagos en los a\u00f1os 1950, nos encontramos hoy con las caracter\u00edsticas de este d\u00f3lar de 1934 que, en 1965, crea algunos problemas entre los que encontramos la inevitable disputa de la perseverancia de unos no es m\u00e1s que tozudez en los otros.<\/p>\n\n\n\n

Si bien la cooperaci\u00f3n a nivel mundial fracas\u00f3 en la Conferencia de Londres, la cooperaci\u00f3n entre los pa\u00edses del bloque de la libra fue un \u00e9xito del que hay que felicitar a Gran Breta\u00f1a. Este pa\u00eds persegu\u00eda un triple objetivo: luchar contra la depresi\u00f3n; defender el papel internacional de la City; compensar en el terreno econ\u00f3mico una p\u00e9rdida de influencia pol\u00edtica sancionada por la independencia concedida a los Dominios por los estatutos de Westminster (1931).<\/p>\n\n\n\n

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La formaci\u00f3n de la zona de la libra<\/h2>\n\n\n\n

A ra\u00edz de la devaluaci\u00f3n de la libra y del abandono del patr\u00f3n por mente el marco de la Commonwealth continuaron conservando una parte importante de sus reservas de liquidez internacional en Londres. Adem\u00e1s, vincularon su moneda a la libra mediante un tipo de cambio fijo tras haber seguido a la libra en su depreciaci\u00f3n. Estos pa\u00edses estaban pues en un r\u00e9gimen de Sterling<\/em> Exchange<\/em> Standard,<\/em> pero hemos visto que el patr\u00f3n oro del siglo xix era una especie de Sterling<\/em> Exchange<\/em> Standard<\/em> a una escala mucho mayor que la de la zona monetaria de la libra despu\u00e9s de septiembre de 1931. Se empez\u00f3 a hablar de esta \u201czona\u201d el d\u00eda en que sufr\u00eda una importante amputaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Los pa\u00edses que se convirtieron en miembros de la zona de la libra en 1931-o mejor que continuaron si\u00e9ndolo- fueron, en primer lugar, todos los pa\u00edses de la Commonwealth con la notoria excepci\u00f3n del Canad\u00e1, cuyos intereses comerciales y financieros estaban orientados desde hac\u00eda tiempo hacia los Estados Unidos. Portugal, los pa\u00edses escandinavos, Ir\u00e1n, Letonia, Jap\u00f3n y la Rep\u00fablica Argentina vincularon tambi\u00e9n su moneda a la libra.<\/p>\n\n\n\n

Los v\u00ednculos comerciales jugaron un papel esencial en la actuaci\u00f3n de estos diferentes pa\u00edses, ya que una parte muy importante de sus intercambios internacionales se efectuaba con el Reino Unido. Ten\u00edan, por tanto, inter\u00e9s en conservar los mercados brit\u00e1nicos y en alinear su moneda con la libra para evitar que sus precios parecieran demasiado elevados. El cuadro X indica en efecto que las exportaciones de los pa\u00edses del bloque de la libra hacia Gran Breta\u00f1a eran relativamente m\u00e1s importantes que las importaciones procedentes de este pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda brit\u00e1nica hab\u00eda sido mucho menos alcanzada por la depresi\u00f3n que la econom\u00eda americana, lo que fue favorable a la cohesi\u00f3n de la zona de la libra. La producci\u00f3n industrial brit\u00e1nica en 1930 representaba el 92% de la producci\u00f3n de 1929 mientras que el mismo porcentaje para el mundo entero alcanzaba s\u00f3lo el 86%. En el momento m\u00e1s bajo de la depresi\u00f3n esta misma producci\u00f3n se hallaba en Gran Breta\u00f1a al 88% de su nivel de 1929; al 63% en los Estados Unidos y al 65% en Alemania.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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